Fed jastrzębi, Powell gołębi. PLN lekko w górę, ale wciąż słaby
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) na posiedzeniu w lipcu jednogłośnie zdecydował o pozostawieniu wszystkich parametrów polityki pieniężnej, w tym stóp procentowych, bez zmian. Główna stopa pozostanie w przedziale 0-0,25%. Miesięczny skup aktywów w ramach programu QE wyniesie 120 mld USD miesięcznie. W komunikacie, w którym ponownie nieco zaostrzono przekaz, podkreślono, iż gospodarka USA poczyniła postępy w realizacji celów osiągnięcia maksymalnego zatrudnienia i inflacji na poziomie 2 proc. w dłuższej perspektywie.
„Ze względu na to, że inflacja utrzymywała się poniżej tego długoterminowego celu, Komitet będzie dążył do osiągnięcia przez pewien czas inflacji umiarkowanie powyżej 2 proc., tak aby inflacja wynosiła średnio 2 proc. w tym czasie, a długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostały dobrze zakotwiczone na poziomie 2 proc.”, napisano w oświadczeniu. Polityka pieniężna pozostanie wysoce akomodacyjna do czasu osiągnięcia tych wyników. W komunikacie stwierdzono, że ostatni wzrost inflacji miał miejsce ze względu na czynniki o charakterze przejściowym. „Wraz z postępami w dziedzinie szczepień i silnym wsparciem politycznym, wskaźniki aktywności gospodarczej i zatrudnienia nadal się poprawiają. Sektory najbardziej dotknięte pandemią wzmocniły się, ale nie odzyskały pełnej sprawności. Inflacja wzrosła, w dużej mierze odzwierciedlając czynniki przejściowe. Ogólne warunki finansowe pozostają akomodacyjne”, napisano w komunikacie.
Z nowych działań, Fed utworzył stały instrument obejmujący operacje repo (SRF), krajowy i zagraniczny. Ma to wspierać skuteczną realizację polityki monetarnej i sprawne funkcjonowanie rynków finansowych (pieniężnego). W ramach instrumentu krajowego Fed będzie przeprowadzał codzienne operacje repo na obligacjach skarbowych, agencyjnych dłużnych papierach wartościowych i agencyjnych papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką, o maksymalnej wielkości operacji 500 mld USD. W razie potrzeby Fed może zawrzeć transakcje pożyczkowe overnight z instytucjami zagranicznymi, których zabezpieczeniem będą posiadane przez nie skarbowe papiery wartościowe przechowywane w Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku. Minimalna cena ofertowa repo w ramach instrumentów zostanie ustalona wstępnie na 25 punktów bazowych.
Na konferencji prasowej J. Powell próbował łagodzić zaostrzony w komunikacie przekaz zapewniając o długotrwałym utrzymywaniu ultra łagodnych warunków kredytowych. Nie zapowiedział decyzji o zmniejszeniu skupu obligacji na posiedzeniu we wrześniu, czego rynek obawia się obecnie najbardziej. Oczekuje się, że takie sugestie padną na corocznym sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole. Po początkowym umocnieniu tuż po publikacji oświadczenia, w ślad za słowami szefa Fed dolar zaczął tracić na wartości. Ostatecznie kurs EURUSD przesunął się w górę o ok. 80 pipsów.