Pewna obniżka stóp Fed. Bliżej brexitu z umową.
Amerykański Departament Handlu opublikował wczoraj oficjalne dane o sprzedaży detalicznej w USA we wrześniu. Okazały się one na tyle słabe, że przesądzają o kolejnej obniżce stóp procentowych, którą Fed zaaplikuje 30 października. Sprzedaż obniżyła się o 0,3 proc. m/m, a z wyłączeniem obrotów w salonach samochodowych o spadła o 0,1 proc. To najgorszy wynik od lutego. Przez ostatnie pół roku konsumpcja wykazywała wysoką odporność na oznaki słabnięcia koniunktury w skali całej gospodarki i podtrzymywała względnie optymistyczne rokowania (7 kolejnych miesięcy wzrostów m/m). Pierwsze oznaki słabości w tym elemencie widoczne po wynikach za wrzesień nie powinny zostać zignorowane ani przez bank centralny, ani przez uczestników rynku i przedsiębiorców. Nadchodzą gorsze czasy dla gospodarki. Spowolnienie na świecie dociera do USA. Wydaje się więc, że ostatnie decyzje Fed w polityce pieniężnej (obniżki stóp + program „mini-QE”) zostały wprowadzone, jak się wydaje, w dobrym momencie. Podjęte działania powinny uchronić gospodarkę przed wpadnięciem w recesję w 2020 r. To powtarzana przez nas od dawna teza – USA unikną spadku PKB, a uchronią je przed tym właśnie działania banku centralnego i administracji Białego Domu, która z wyprzedzeniem poluzowała politykę fiskalną. Da to realne szanse na wygranej D. Trumpa podczas w wyborach w 2020 r.
Wszystko wskazuje na to, że W. Brytania opuści UE z końcem października. Dziś powinien zostać wypracowany ostateczny kształt umowy brexitu. W środę wieczorem wciąż nie było gotowego porozumienia, ale uczestnicy rozmów oceniali rozwój wydarzeń jako pozytywny. Negocjacje będą kontynuowane. Według źródeł, na które powołuje się AFP, wszystkie problematyczne kwestie zostały rozwiązanie poza sprawą wysokości stawek podatku VAT w Irlandii Płn. Formalnie enklawa pozostawałaby w obszarze celnym UK, ale w praktyce miałyby tam zastosowanie reguły unii celnej UE. Niechętnie na nowe warunki umowy patrzy północnoirlandzka Demokratyczna Partia Unionistów (DUP), która konsekwentnie podtrzymuje, iż nie zgodzi się na granicę regulacyjną między Irlandią Płn. a resztą W. Brytanii. Rozpoczynający się dziś dwudniowy szczyt UE to ostatnia szansa na zawarcie porozumienia, aby brexit możliwy był w planowanym terminie, czyli 31 października. Funt od kilku sesji dyskontuje optymistyczne zakończenie rozmów. Podtrzymujemy ocenę, że większość negatywnych czynników została już wcześniej uwzględniona w cenie brytyjskiej waluty i w kolejnych miesiącach będzie ona zyskiwać na wartości.